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    早:外资回流 做好低吸操作

    栏目:   作者:章 云(资格证书号:A0170615080001)   时间:2021-04-13   查看:

    风险提示:本文所有观点不构成任何投资买卖建议,据此入市风险自负。股市有风险,投资需谨慎!

    (北京指南针科技发展股份有限公司提供)

     

    【市场信息】

    【一季度社融增量超10万亿,M2增速12个月来首次降为个位数4月12日,央行公布的一季度金融数据和社会融资数据显示,今年一季度,人民币贷款增加7.67万亿元,即使是在去年同期高基数的基础上,依然实现同比多增5741亿元。不过,货币政策回归常态化,以及稳定宏观杠杆率的政策诉求正逐渐在信贷社融中体现出来。一方面,社融增速逐渐下降,初步统计,一季度社会融资规模增量累计为10.24万亿元,比上年同期少8730亿元,3月末社会融资规模存量同比增长12.3%;另一方面,3月末,广义货币(M2)同比增长9.4%,增速比上月末和上年同期均低0.7个百分点,这是M2增速连续12个月保持双位数增长后重新降为个位数增长。东方金诚首席宏观分析师王青表示,3月信贷、社融及M2等主要金融数据增速下行,一方面源于上年同期为货币扩张高峰,高基数会压低今年的同比增速,另一方面则反应当前货币政策正在向常态化回归,新增信贷、社融规模处于温和增长状态。尤其是当月新增贷款规模仍超出普遍预期,显示信用收缩仍相对温和,主要原因是在企业融资需求仍然较强。在今年稳定宏观杠杆率的目标下,后期主要金融数据虽仍会出现波动,但增速整体温和下行的方向不会改变。来源:第一财经

     

    【瑞银首席中国经济学家汪涛:2021年中国经济增速有望达9%2021清华五道口首席经济学家论坛在线上举办,瑞银首席中国经济学家汪涛分享了她的观察和思考。她认为,今年中国经济会强劲反弹,政策逐渐调整。同时,她预测今年中国经济在国内消费和出口的拉动下,有望实现9%的增速。在投资方面,汪涛认为,房地产和基建投资可能因为政策边际收紧而有所放缓,增速可能低至个位数。不过,制造业投资会因为企业收入、盈利、订单增长而增加,即使贸易摩擦、疫情等各方面存在不确定性。她预测,今年制造业投资会出现大幅反弹,可能增长在10%左右。制造业投资的反弹可能会抵消房地产投资和基建投资的放缓。在汪涛看来,通胀压力是可控的。消费者价格CPI前低后高主要是受基数影响,猪肉价格已经进入了下行周期,一时半会儿还不会逆转。她预测,中国全年CPI平均在2%以上,下半年可能是2.5%或者以上。来源:大河财立方

     

    【中金:哪些行业一季报有望超预期?】根据经验,4月15日之前将是A股公司密集披露一季度业绩预告的时间段,在此期间业绩超预期个股有望受到市场的较高关注。当前市场对一季报整体预期相对充分,但结构上仍有超预期的机会,结合中金行业分析师的意见,并根据已经披露一季度预告的公司,建议从以下四条主线布局业绩有望超预期的行业和个股?!?)盈利修复弹性最大的周期中上游:尤其是有色金属和航运物流等。2)新经济行业高景气带来业绩高增长:如半导体等硬件科技、新能源汽车产业链中上游、光伏产业链、医药中的检测与疫苗相关领域。3)盈利修复超预期的消费行业:珠宝零售、医美等领域。4)国内与海外错位复苏,出口链条细分领域保持强劲增长:如家电、工程机械等制造业和部分化工品。来源:中金点睛

     

    【基金投资总监:抓好主线 结构性行情可期】银华基金总经理助理兼研究总监董岚枫,展望二季度市场并不悲观,核心在于全球经济仍在复苏进程中,货币政策保持适度宽松。二季度市场结构依然是“盈利扩张”与“信用紧缩”的结合。历史上看这种环境不利于估值继续抬升,但经济复苏带动上市公司业绩修复程度较高,有可为空间。当前国际形势复杂多变,拉动内需是中国长期稳定发展的重点。白酒、医药会充分享受消费升级带来的红利,长期价值依然显著。另一条主线是“十四五”规划和2035年远景目标方向,包括科技创新、新能源、军工等行业。其中,2021年政府报告指出,要制定2030年前碳排放达峰行动方案。一方面,光伏与风电等绿色能源将逐步从辅助能源走向主力能源。另一方面,这一目标会为材料等领域带来深远的影响。包括低能耗科技设备的普及,可降解塑料渗透率提升等,需跟进这一进程中的投资机会。来源:证券时报

     

    中信证券:平静期内主配角转换 工业周期板块配角转主角平静期内政策继续保持平稳,不会因阶段性扰动因素转向;国内信用周期见顶,但宏观经济复苏依旧有韧性;上市公司一季报期既是工业周期板块自身景气兑现的窗口,也是国资企业治理水平持续提升的起点,工业板块将成为平静期内新的市场主角,对市场形成有力支撑。海外的扰动仍然围绕中美博弈展开,阶段性扰动虽可能出现,但不会成为贸易争端级别的风险事件。国内的扰动因素则更多集中在市场流动性层面,新发基金持续放缓和存量基金反弹赎回都可能影响投资者情绪。继续调仓增配四条主线:一是本轮市场调整后,性价比较高的成长主线,如消费电子、半导体设备、信息安全、军工等;二是短期景气恢复明显,去年因疫情受损的行业,如旅游酒店、航空等;三是受益于海外需求复苏的品种,包括出口链中的汽车零部件、家电、家居、机械、建材等;四是一季报的潜在高弹性品种,集中于钢铁、有色和化工板块。来源:新浪财经

     

    【4月12日北上资金净流入43.04亿元】4月12日沪股通资金流入42.30亿元,深股通净流入0.74亿元,北上资金合计净流入43.04亿元。来源:指南针

     

    【市场分析】

     

     

           昨日市场呈现低开震荡逐级下探,较大幅度下跌的走势,量能继续萎缩?;钤臼兄低较碌?,资金短线有一定的离场动作。

            

           从上证指数来看:股指继上周跌破5日、13日和34日成本均线后继续下探,同时技术上跌破优化布林线中轨,短期波段趋势跌破,伴随着多空资金连续流出,短线仍有下探并考验3400点整数关口的动能。创业板指数同步下跌,之前已经多次提示该市场的反弹属于超跌反弹,需要消化短线获利筹码和部分解套筹码;在年报和一季报公布期,高估值的小盘股仍有风险释放的动能。另外,震荡中北上资金有所回流,主要流向上海市场,说明震荡中外资对于估值较低的绩优股有一定的低吸动作。从多空资金流向来看:70个板块中16个板块资金净流入,54个板块资金净流出,整体板块活跃度较大幅度降低。其中火电、钢铁冶炼、白酒、基础建设、水电、主营房地产等板块资金流入居前,证券保险、专用设备、光学光电子、化学制品、普通有色、医疗器械与服务等板块资金流出居前??梢钥闯隹萍脊珊突贡殴善弊式鹆鞒龆髅飨?,资金主要流向“碳中和”政策受益板块和部分业绩稳定和低估值的白酒和地产板块上。由于市场整体量能萎缩,加上市场对流动性收紧的担忧,低估值蓝筹品种上涨持续性动力不足,更多的是防御性的配置。所以,当前操作上继续控制好仓位,做好低吸准备,前期涨幅较大的品种应根据资金和信号做好仓位的调整。选股上,不宜激进追强势股,继续挖掘低位资金潜伏进场的股票,对于年报已经公布,业绩优良和估值低位的股票中线逢低配置。如图1:

     

       本文反映当前观点,该观点可能随着时间推移而改变。相关资讯来源于公开信息,文中观点仅供参考,不构成投资建议,据此入市,风险自担。

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